În vremurile de odinioară, aceasta era una dintre cele mai importante străzi din oraș, reprezentând, practic, centrul Sighetului înainte de extinderea acestuia spre est, la sfârșitul secolului al XIX-lea. Astfel, nu este de mirare că cea mai veche denumire cunoscută a acestei străzi este Úri utca („Strada Domnească”).

La cumpăna dintre secole, strada este redenumită în memoria lui Szilágyi István, profesor și director al Liceului Reformat. După instaurarea administrației românești, aceasta a primit numele generalului Alexandru Averescu. În ședința Consiliului Comunal din 8 iunie 1937, au fost schimbate denumirile mai multor străzi din Sighet, iar strada Alexandru Averescu a devenit Balc Vodă. În 1939, prin decizia primarului Gheorghe Tite, s-a revenit la denumirea Mareșal Averescu.

Zona situată între actualele străzi 22 Decembrie 1989 și Ioan Mihalyi de Apșa a suferit mai multe transformări de-a lungul timpului. În 1943, o mare parte din parcul Liceului Reformat a dispărut în urma prelungirii actualei străzi Iuliu Maniu până la actuala stradă Ioan Mihalyi de Apșa. De asemenea, în perioada recentă, a fost amenajată piațeta din fața fostului Curtea Veche).

Cea mai profundă schimbare suferită de actuala stradă 22 Decembrie 1989 a fost însă dispariția a două clădiri istorice, demolate pentru a deschide frontul stradal către biserica ortodoxă.